주식이 오르면 이상하게 더 사고 싶어집니다. 반대로 내가 산 주식이 크게 떨어지면 견디기 힘들어집니다. 나는 삼성전자가 그랬습니다. 32만원에 샀던 주식이 23만원으로 폭락하자 분노의 매도를 했습니다.
기업의 가치가 하루아침에 완전히 달라진 것도 아닙니다. 그런데 우리의 마음은 주가와 함께 요동칩니다. 좋은 기업이라는 확신이 있어도 고점에 매수하면 하락을 견디기 어렵습니다.
그렇다면 투자에서 중요한 것은 기업을 분석하는 능력일까요?
모건 하우절(Morgan Housel)의 돈의 심리학(The Psychology of Money)은 전혀 다른 답을 내놓습니다.돈을 잘 다루는 능력은 얼마나 똑똑한가보다 돈 앞에서 어떻게 행동하는가와 깊은 관련이 있다는 것입니다.
하워드 막스가 <투자에 대한 생각>에서 어떻게 생각할 것인가를 가르쳤다면, <돈의 심리학>은 왜 우리는 알면서도 행동을 잘못하는가를 설명합니다.
1. 돈의 심리학, 어떤 책인가?
돈의 심리학은 금융 칼럼니스트 모건 하우절이 돈과 인간의 행동을 다룬 책입니다.책은 주가 차트나 재무제표를 분석하지 않습니다.
그 대신 이런 질문을 던집니다.
왜 똑똑한 사람도 투자에서 큰 돈을 잃을까?
왜 돈을 많이 벌고도 부자로 남지 못할까?
왜 사람들은 충분히 가졌는데도 더 큰 위험을 감수할까?
저자는 돈의 문제는 수학의 문제가 아니라 '심리'와 '행동'의 문제라고 봅니다.
2. 돈의 심리학, 핵심 내용 5가지
① 돈에 대한 생각은 사람마다 다르다
같은 주식시장을 보고도 누군가는 매수하고 누군가는 매도합니다.
왜 그럴까요?
사람마다 살아온 경험이 다르기 때문입니다. 경제위기를 경험한 사람과 오랜 상승장만 경험한 사람은 위험을 바라보는 기준부터 다를 수 있습니다.
그래서 다른 사람의 투자 행동을 단순히 "틀렸다"고 판단하기 전에 그 사람이 어떤 경험을 통해 돈을 바라보고 있는지 생각해야 합니다.
이것은 내 주식투자에도 적용됩니다. 내가 확신하는 투자 방식 역시 절대적인 정답이 아니라 내 경험이 만들어낸 판단일 수 있기 때문입니다.
② 부자가 되는 것과 부자로 남는 것은 다르다
부자로 남는다는 것은 정말 어렵습니다. 나는 단기간에 많은 돈을 벌었습니다. 돈을 벌기까지 365일 쉬지 않고 일했습니다. 이 기간 동안 휴가도 반납하고 일만 했습니다. 저자가 말하는 것처럼 돈을 벌기 위해 때로 공격적인 선택과 위험 감수도 했습니다.
하지만 돈을 지키는 데는 너무 서툴렀습니다. 대학 후배의 말만 믿고 투자했던 억대의 돈, 딸의 친구 아빠 말에 속아 돈을 날렸습니다. 수 없이 많은 투자 실패는 욕심에서 시작된 것입니다.
모건하우절은 돈을 지키는 데 필요한 법칙을 제시합니다. 욕심을 줄이고, 위험을 관리하고, 예상하지 못한 일이 생겨도 버틸 여유를 남겨야 합니다.주식으로 큰돈을 벌었다고 끝이 아닙니다.한 번의 과도한 레버리지나 몰빵으로 그동안 쌓은 자산을 잃을 수도 있습니다.
그래서 투자에서는 얼마나 빨리 버느냐 못지않게 '얼마나 오래 살아남느냐'가 중요합니다. 저자의 말처럼 한 방을 노렸던 탐욕은 정신을 병들게 하더군요. 세상에 한 방은 없습니다. 한 방 때문에 중년의 나이가 되어 현금에 쫓겨 살고 있습니다.
③ 복리는 수익률보다 시간이 중요하다
많은 투자자는 높은 수익률을 찾습니다.하지만 모건 하우절이 강조하는 것은 시간입니다.
큰 부는 매년 엄청난 수익률을 기록해서만 만들어지는 것이 아니라, 괜찮은 수익률을 오랫동안 유지하면서 복리가 작동할 시간을 확보할 때 만들어질 수 있습니다.
그래서 장기투자에서 가장 위험한 것은 몇 달간 수익률이 낮은 것이 아니라 시장에서 완전히 퇴장하는 것일 수 있습니다. 복리를 누리려면 먼저 살아남아야 합니다.
④ '충분함'을 모르면 결국 위험해진다
돈을 벌기 시작하면 '목표'도 계속 높아집니다. 1억을 모으면 2억을 원하고, 10억을 가지면 20억을 원합니다.
문제는 '충분하다'는 기준이 사라지는 순간입니다.이미 많은 것을 가진 사람이 더 많은 돈을 벌기 위해 필요 이상의 위험을 감수하다가 모든 것을 잃는 경우도 있습니다.
내가 그랬습니다. 충분함을 몰랐던 탐욕, 그리고 영원할 것 같던 사업도 모두 실패로 끝났습니다.
투자에서도 마찬가지입니다. 수익이 충분히 났는데도 마지막 10%를 더 얻으려고 무리하다가 큰 손실을 볼 수 있습니다.
돈의 심리학은 내게 얼마의 돈이 충분한지를 아는 것도 중요한 금융 능력이라고 생각하게 만듭니다.
⑤ '행운'과 '위험'을 함께 봐야 한다
투자에서 성공하면 우리는 실력이라고 생각하기 쉽습니다. 실패하면 반대로 자신의 능력이 부족했다고 생각합니다.
하지만 현실에는 행운과 위험이라는 통제할 수 없는 변수가 존재합니다. 좋은 판단을 하고도 예상하지 못한 사건으로 손실을 볼 수 있고, 좋지 않은 판단을 했는데도 시장 상승 덕분에 돈을 벌 수도 있습니다.
따라서 한 번의 성공을 자신의 실력이라고 과신해서도 안 되고, 한 번의 실패로 모든 투자 원칙을 버려서도 안 됩니다. 결과보다 과정과 원칙을 평가해야 하는 이유입니다.
3. 변동성 장세에서 『돈의 심리학』이 중요한 이유
최근처럼 삼성전자와 SK하이닉스 같은 대형주까지 크게 움직이면 투자자의 심리는 흔들립니다.급락하면 "더 떨어질 것 같다"고 느끼고, 급반등하면 이번에는 "지금이라도 사야 한다"고 생각합니다.
문제는 이런 감정에 따라 매매하면 비쌀 때 사고 쌀 때 파는 행동을 반복하기 쉽다는 것입니다.저 역시 투자하면서 느낀 것이 있습니다.
좋은 기업을 아는 것과 좋은 투자자가 되는 것은 다른 문제입니다.종목을 맞혔더라도 너무 높은 가격에 사거나, 감당할 수 없는 비중을 투자하거나, 하락을 견디지 못하면 좋은 결과로 이어지기 어렵습니다.
모건하우절 돈의 심리학의 가치는 바로 여기에 있습니다. 투자의 상대는 시장만이 아니라 때로는 내 안의 공포와 탐욕이기도 합니다.
거인의 투자원칙
✔ 높은 수익률보다 오래 지속할 수 있는 투자를 선택한다.
✔ 돈을 버는 것만큼 지키는 것을 중요하게 생각한다.
✔ 내가 틀릴 가능성을 인정하고 여유자금을 남긴다.
✔ 다른 사람의 수익률과 내 삶을 비교하지 않는다.
✔ 내가 원하는 '충분함'의 기준을 정한다.
총평
『돈의 심리학』은 돈 버는 기술을 알려주는 책이 아닙니다.오히려 돈을 대하는 인간의 마음을 설명하는 책에 가깝습니다.
우리는 투자에서 정보가 부족해서 실패한다고 생각하기 쉽습니다. 그래서 더 많은 뉴스와 더 정교한 분석을 찾습니다.
하지만 투자 경험이 쌓일수록 저는 다른 질문이 더 중요하다고 생각합니다."좋은 정보를 알고 있는가?"보다 "그 정보를 알고도 제대로 행동할 수 있는가?"
하워드 막스가 2차적 사고를 가르쳐주었다면 모건 하우절은 그 사고를 실제 투자에서 지켜내기 위해 필요한 심리적 생존법을 알려줍니다.
그래서 돈의 심리학은 초보 투자자뿐 아니라 시장을 오래 경험한 투자자에게도 읽을 가치가 있는 책입니다. 부동산 투자를 하는 사람도 마찬가지입니다.
"투자에서 오래 살아남는 사람은 가장 똑똑한 사람이 아니라 자신의 행동을 오래 통제할 수 있는 사람이다."이 말은 정말 잊지말아야 하겠습니다.
그럼에도 나는 행운이 있습니다. 투자 실패로 많은 돈을 탕진했지만 원룸은 다행히 잘 버티고 있습니다. 현금흐름이 말라 전세돈 반환문제로 불편하지만 새롭게 시작하기로 했습니다. 오늘 경기도 원룸에 들러 직접 청소를 했습니다. 무더위 속 청소로 땀이 비오는 듯 했지만 행복했습니다.
그럼에도 내게는 아직 행운이 남아 있습니다.
여러 번의 투자 실패로 적지 않은 돈을 잃었지만, 오랫동안 운영해온 원룸은 지금까지 버텨주고 있습니다. 현금흐름이 어려워지고 전세보증금 반환 문제까지 겹치면서 힘든 시간을 보내고 있지만, 이제는 다시 시작하려 합니다.
오늘도 경기도에 있는 원룸에 들러 직접 청소를 했습니다. 무더위 속에서 땀이 비 오듯 흘렀지만 이상하게 마음은 행복했습니다.
예전에는 더 많이 버는 것이 성공이라고 생각했습니다.
지금은 생각이 조금 달라졌습니다.
내가 가진 것을 지키고, 감당할 수 있는 범위에서 다시 시작하고, 오래 살아남는 것. 그것 역시 훌륭한 투자라는 것을 <돈의 심리학>을 읽으며 다시 배웠습니다.
어쩌면 내가 이 책에서 가장 늦게 배운 것은 투자 기술이 아니라 '충분함을 알고 살아가는 법'인지도 모르겠습니다.
